home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ CNN Newsroom: Global View / CNN Newsroom: Global View.iso / txt / fbis / fbis0392.028 < prev    next >
Text File  |  1994-05-02  |  3KB  |  84 lines
  1. <text>
  2. <title>
  3. Drought Destroys Hope for Recovery
  4. </title>
  5. <article>
  6. <hdr>
  7. Foreign Broadcast Information Service, March 18, 1992
  8. South Africa: Drought Crisis Continues; Claiming Victims.
  9. Economists: Drought Destroys Hope for Recovery
  10. </hdr>
  11. <body>
  12. <p>[Cape Town THE ARGUS in English 20 Feb 92 p 18]
  13. </p>
  14. <p>   [Text] Johannesburg--Hopes of economic recovery this year
  15. have been dealt a severe blow by the drought.
  16. </p>
  17. <p>   Central Statistical Service (CSS) said that Gross Domestic
  18. Product (GDP) fell by 0.6 percent last year after an 0.5
  19. percent drop in 1990.
  20. </p>
  21. <p>   Economists had generally expected growth would recover to a
  22. positive 1.5 percent in 1992, but they are now scaling down
  23. their forecasts in the wake of the drought.
  24. </p>
  25. <p>   Econometrix analyst Dr. Azar Jammine estimates that the loss
  26. of agricultural production will be R[rands]2 billion to R4
  27. billion.
  28. </p>
  29. <p>   While the contribution of agricultural production to GDP is
  30. no more than five percent, such a loss implies a decline in the
  31. projected economic growth rate this year of 0.5 percent to one
  32. percent, Dr. Jammine says.
  33. </p>
  34. <p>   He now expects overall DP [domestic product] to record a
  35. mere 0.5 percent growth.
  36. </p>
  37. <p>   The most immediate impact is that the country will have to
  38. import up to four million tons of maize, resulting in a foreign
  39. exchange loss of R1 billion to R2 billion.
  40. </p>
  41. <p>   However, given the record trade surplus of R18 billion last
  42. year and renewed access to foreign capital markets, the loss
  43. does not represent a significant blow to the build-up in gold
  44. and foreign exchange reserves.
  45. </p>
  46. <p>   More significantly, Dr. Jammine says, the drought means that
  47. certain food prices may rise as a result of the shortage.
  48. </p>
  49. <p>   Agricultural production fell by 1.3 percent last year,
  50. despite slight increases on a quarterly basis, according to CSS.
  51. </p>
  52. <p>   The majority of business and financial sectors showed a drop
  53. in output over the year.
  54. </p>
  55. <p>   The list was headed by construction, where output plunged
  56. 4.5 percent. This was followed by manufacturing (-2.4 percent),
  57. transport (-1.5 percent), mining (-1.5 percent) and commerce
  58. (-0.6 percent).
  59. </p>
  60. <p>   On a quarterly basis, GDP growth fell by 0.6 percent in the
  61. fourth quarter of 1991.
  62. </p>
  63. <p>   In the third quarter GDP rose by 0.5 percent, but this was
  64. preceded by seven quarters of negative growth.
  65. </p>
  66. <p>   The decline in South Africa's national output in the past
  67. two years was alarming and should be seen by all as a clear
  68. warning that time was running out for the country, said
  69. Johannesburg Chamber of Commerce and Industry president Mike
  70. Cato.
  71. </p>
  72. <p>   Sapa reports that Mr. Cato said the year had not started
  73. well in economic terms with the drought bringing serious threats
  74. to national agricultural output.
  75. </p>
  76. <p>   "Whilst recent surveys have indicated a slight improvement
  77. in general confidence levels among businessmen, they have also
  78. shown that slack capacity will have to be filled before the
  79. levels of employment will rise," he said.
  80. </p>
  81. </body>
  82. </article>
  83. </text>
  84.